Печать

Подтверждены кредитные рейтинги ПАО "ЭК "ЖИТОМИРОБЛЭНЕРГО", ПАО "КИРОВОГРАДОБЛЭНЕРГО" и ПАО "ОДЕССАОБЛЭНЕРГО" и их облигаций

30.04.2014
IBI-Rating сообщает об обновлении кредитных рейтингов трёх энергоснабжающих компаний и их долговых инструментов:
  • долгосрочные кредитные рейтинги ПАО "ЭК "ЖИТОМИРОБЛЭНЕРГО" и процентных облигаций серий А, В подтверждены на уровне uaBBB, прогноз "стабильный";
  • долгосрочные кредитные рейтинги ПАО "КИРОВОГРАДОБЛЭНЕРГО" и процентных облигаций серий А, В подтверждены на уровне uaBBB+, прогноз "стабильный";
  • долгосрочные кредитные рейтинги ПАО "ОДЕССАОБЛЭНЕРГО" и процентных облигаций серий А подтверждены на уровне uaBBB-, прогноз "стабильный";
Подтверждение кредитных рейтингов отражает сохранение ключевых факторов, которые отмечались IBI-Rating ранее. Одним из акционеров энергоснабжающих компаний остается "VS Energy International N.V.". Естественная монополия Эмитентов по поставке и передаче электроэнергии в соответствующих регионах обеспечивает стабильность их сбыта. Деятельность анализируемых компаний по итогам 2013 года была прибыльной, рентабельность EBITDA составила 15-18%. Уровень долговой нагрузки снижается как за счет улучшения финансовых результатов, так и за счет сокращения объема чистого долга. Эмитенты сохраняют уязвимость к валютному риску в виду наличия кредитов, полученных в иностранной валюте. Однако учитывая долгосрочный характер подавляющего большинства долговых обязательств, структура долга оценивается как хорошая. Сохраняется потребность в значительных объемах капиталовложений, учитывая необходимость постоянной модернизации основных средств в соответствии с законодательством Украины.

Позитивно на уровень кредитных рейтингов могут повлиять: рост финансовых результатов при одновременном улучшении показателей эффективности деятельности и снижении зависимости от внешних источников финансирования, либерализация энергетического рынка Украины. Негативно на уровень кредитных рейтингов может повлиять: невыполнение долговых обязательств, существенное снижение уровня расчетов потребителей при повышении тарифов на электроэнергию, значительный рост долговой нагрузки, ухудшение политической и общеэкономической ситуации в стране.

Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от Эмитентов, в тому числе: финансовая отчетность за 2011-2013 гг., справочная информация о деятельности Эмитентов, параметры выпусков облигаций, прочая необходимая внутренняя информация, ожидания IBI?Rating, а также информация из открытых источников, которую Рейтинговое агентство считает достоверной.

Отдел рейтингов корпоративной сферы.

За дополнительной информацией обращайтесь:
Пресс-служба IBI-Rating
Анна Иваницкая
(044) 362-90-84
press(at)ibi.com.ua