Кредитні рейтинги СТГО "Південна залізниця" і облігацій серії B визначені на рівні uaA

IBI-Rating повідомляє про визначення кредитних рейтингів СТГО "Південна залізниця" та емісії іменних відсоткових забезпечених облігацій серії B на рівні uaА з прогнозом рейтингів "стабільний".

Для проведення аналітичного дослідження були використані матеріали, отримані від СТГО "Південна залізниця", у тому числі: річна фінансова звітність за період 2008-2010 рр. та перше півріччя 2011 р., інша необхідна внутрішня інформація, а також інформація з відкритих джерел, яку рейтингове агентство вважає достовірною.

Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaA характеризується високою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності означає чутливість до впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Визначений кредитний рейтинг відображає: входження підприємства до складу Державної адміністрації залізничного транспорту України (Укрзалізниця) – монополіста у галузі залізничних перевезень України; залежність від державного регулювання галузі; покращення показників ефективності діяльності Компанії протягом останніх років: за підсумками 2010 р. порівняно з 2008 р., показник EBІTDA збільшився на 403,8 млн. грн. до 1 550,8 млн. грн.; рентабельність EBІTDA збільшилась на 3,1 в.п. до 26,1%; значна питома вага короткострокових зобов’язань у структурі кредитів; очікуване забезпечення фінансових витрат та основних платежів за рахунок EBITDA та FFO за підсумками 2011 р. має скласти 1,72 разів та 1,67 разів відповідно; необхідність масштабних капіталовкладень в оновлення основних фондів, що потребує залучення додаткового капіталу.

Кредитні рейтинги можуть бути переглянуті у бік підвищення в разі модернізації інфраструктури та рухомого складу за одночасного покращення показників ефективності діяльності. Зниження кредитних рейтингів можливе у разі істотного зростання боргового навантаження, зниження показників ефективності діяльності, погіршення економічної ситуації в країні.

Відділ рейтингів корпоративної сфери

За додатковою інформацією звертайтесь:
Прес-служба IBI-Rating
(044) 362-90-84
press(at)ibi.com.ua