Подтверждены кредитные рейтинги ПАО "ЭК "ЖИТОМИРОБЛЭНЕРГО", ПАО "КИРОВОГРАДОБЛЭНЕРГО", ПАО "ОДЕССАОБЛЭНЕРГО" и их облигаций

IBI-Rating сообщает об обновлении кредитных рейтингов трёх энергоснабжающих компаний и их долговых инструментов:

Подтверждение кредитных рейтингов отражает сохранение ключевых факторов, которые отмечались IBI-Rating ранее. Одним из акционеров энергоснабжающих компаний остается "VS Energy International N.V.". Естественная монополия Эмитентов по поставке и передаче электроэнергии в соответствующих регионах обеспечивает стабильность их сбыта. По итогам января-июня 2014 года ПАО "КИРОВОГРАДОБЛЭНЕРГО" увеличило объемы поставок электроэнергии собственным потребителям, тогда как ПАО "ЭК "ЖИТОМИРОБЛЭНЕРГО" и ПАО "ОДЕССАОБЛЭНЕРГО" – снизили в связи с сокращением спроса со стороны промышленных потребителей. В рассматриваемом периоде уровень расчетов потребителей за электроэнергию превысил 100%, что обусловлено в т.ч. частичным погашением задолженности, возникшей в предыдущие периоды, прежде водоканалами.

Финансовые результаты анализируемых компаний по итогам 6 мес. 2014 были ниже, чем за аналогичный период предыдущего года. Среди основных причин – отрицательные курсовые разницы, обусловленные переоценкой валютных кредитов в условиях значительной девальвации гривны. Указанный факт также обусловил усиление долговой нагрузки, впрочем ее уровень, учитывая долгосрочный характер большинства обязательств, оценивается как низкий. Сохраняется потребность в значительных объемах капиталовложений, учитывая необходимость постоянной модернизации основных средств в соответствии с законодательством Украины.

Позитивно на уровень кредитных рейтингов могут повлиять: рост финансовых результатов при одновременном улучшении показателей эффективности деятельности и снижении зависимости от внешних источников финансирования, либерализация энергетического рынка Украины. Негативно на уровень кредитных рейтингов может повлиять: невыполнение долговых обязательств, существенное снижение уровня расчетов потребителей при повышении тарифов на электроэнергию, значительный рост долговой нагрузки, ухудшение политической и общеэкономической ситуации в стране.

Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от Эмитентов, в тому числе: финансовая отчетность за 2011-2013 гг. и 6 мес. 2014 года, справочная информация о деятельности Эмитентов, параметры выпусков облигаций, прочая необходимая внутренняя информация, ожидания IBI-Rating, а также информация из открытых источников, которую Рейтинговое агентство считает достоверной.

Отдел рейтингов корпоративной сферы.

За дополнительной информацией обращайтесь:
Пресс-служба IBI-Rating
Анна Иваницкая
(044) 362-90-84
press(at)ibi.com.ua