Печать

IBI-Rating повысило кредитный рейтинг ПАО «Укрзализныця»

23.08.2018
IBI-Rating сообщает о повышении долгосрочного кредитного рейтинга ПАО «Укрзализныця» с уровня uaВВ до уровня uaBBB- с изменением прогноза с «позитивный» на «в развитии».

Пересмотр кредитного рейтинга облигаций обусловлен получением согласия от собственников еврооблигаций на исключение из условий обращения оговорки по кросс-дефолту по банковским кредитам, относительно которых ведется реструктуризация. Также Рейтинговое агентство отмечает позитивную динамику финансовых результатов, своевременность выполнения долговых обязательств и снижение уровня долговой нагрузки.

По данным консолидированной финансовой отчетности, составленной по МСФО, чистый доход ПАО «Укрзализныця» по итогам 2017 года увеличился, по сравнению с предыдущим годом, на 11,1% – до 73 938,2 млн грн. Итогом деятельности стала чистая прибыль в размере 114,5 млн грн., тогда как в течении нескольких предыдущих лет деятельность была убыточной.

За счет поэтапного погашения банковских кредитов, а также в результате полного погашения внутренних облигаций обязательства ПАО «Укрзализныця» по заимствованиям снизились до 33 511 млн грн. экв. Чистые финансовые обязательства по итогам 2017 года снизились на 4,9% и составили 33 379 млн грн. экв. Чувствительность к валютному риску частично снижается наличием валютной выручки от транзитных перевозок. Кроме того, в 2018 году ПАО «Укрзализныця» планирует запуск квази-хеджированных инструментов.

На конец 2017 року соотношение чистых финансовых обязательств ПАО «Укрзализныця» и показателя EBITDA составляло 1,65х, против 1,75х по итогам 2016 года. Показатель EBITDA превышал чистые финансовые расходы в 6,84 рази.

ПАО «Укрзализныця» образовано на базе Государственной администрации железнодорожного транспорта, предприятий и учреждений железнодорожного транспорта общего пользования, которые реорганизовываются путем слияния. ПАО «Укрзализныця» - естественный монополист по железнодорожным перевозкам на территории Украины, что обеспечивает стабильный денежный поток от операционной деятельности. При этом Общество зависит от государственного регулирования, прежде всего, установления тарифов на перевозки. Сохраняется потребность в значительных объемах капиталовложений в обновление подвижного состава ПАО «Укрзализныця», принимая во внимание высокую изношенность.

Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от ПАО «Укрзализныця», в том числе: финансовая отчетность 2015-2017 гг. и 3 мес. 2018 года, справочная информация о деятельности ПАО «Укрзализныця», другая необходимая внутренняя информация, а также информация из открытых источников, которую Рейтинговое агентство считает достоверной.

Корпоративный департамент
За дополнительной информацией обращайтесь:
Пресс-служба IBI-Rating
(044) 362-90-84
press(at)ibi.com.ua